股權(quán)投資對中國石化探索轉(zhuǎn)型發(fā)展、開拓新興市場、拓展業(yè)務(wù)鏈條、強化資源保障、實現(xiàn)資本運營等，發(fā)揮了積極作用。當前，集團公司存量股權(quán)較多、投資金額大，還有較高的增量需求，因此對于股權(quán)的管理也應(yīng)不斷加強。今年集團公司財務(wù)工作會議明確提出，要開展股權(quán)管理提升行動，推動股權(quán)管理質(zhì)量和效率進一步提升。同時，針對問題整改、源頭把控、制度完善等工作提出了更加具體的要求，這將成為近一兩年間股權(quán)管理的工作重點。

加強股權(quán)管理對于企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意義

黨的二十大報告提出“推動國有資本和國有企業(yè)做強做優(yōu)做大”。國有資本是國家對國有獨資、國有全資、國有控股或國有參股公司的出資所形成的權(quán)益，國有企業(yè)是國家所有、經(jīng)營或控制的生產(chǎn)經(jīng)營單位。對于國有企業(yè)而言，必須要把自身的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)管理好、經(jīng)營好，同時把作為資本形態(tài)的股權(quán)投資單位管理好、經(jīng)營好，才能完整實現(xiàn)做強做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè)的總體要求。

經(jīng)過多年發(fā)展，集團公司已形成獨資、全資、控股、參股并存的股權(quán)投資架構(gòu)，其中參股企業(yè)無論從數(shù)量還是資產(chǎn)總額、利潤貢獻等，均占據(jù)一定比例。股權(quán)投資單位的經(jīng)營情況直接影響著集團公司的運營質(zhì)量，與實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展關(guān)系重大。因此，必須持續(xù)加強對股權(quán)投資的管理，切實維護出資人權(quán)益，提高股權(quán)運營質(zhì)量，有效防范股權(quán)投資風險，助力集團公司實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

中國石化加強股權(quán)管理的實踐

一是完善制度體系。適應(yīng)機構(gòu)調(diào)整后的管理實際，整合修訂前期出臺的5項制度，印發(fā)《中國石化股權(quán)管理辦法》，延伸細化了若干工作規(guī)范，梳理明確了總部相關(guān)部門、事業(yè)部（專業(yè)公司）和所屬企業(yè)股權(quán)管理工作分工。

二是明確股權(quán)管理重點。根據(jù)國資監(jiān)管要求，將股權(quán)管理主要工作內(nèi)容明確為：銜接股權(quán)投資的形成，對股權(quán)變動進行過程管控，加強股權(quán)統(tǒng)計、分析和評價等日常管理，以及對參股股權(quán)實施投后管理。將參股股權(quán)作為管理重點，明確了在投后行權(quán)、重大事項、日常監(jiān)控等方面的具體要求，堅決防止投而不管。

三是壓實參股管理責任。逐一明確參股股權(quán)的管理主體，建立“派出人員履職臺賬+重大事項報告+股權(quán)收益分紅臺賬”3類清單管控機制，推動各級股權(quán)管理主體加強參股企業(yè)運行監(jiān)測，將主要參股管理工作事項納入企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子約束性指標考核。

四是升級股權(quán)管理系統(tǒng)。著力打通“投、管、退”各環(huán)節(jié)信息流，對中國石化股權(quán)管理系統(tǒng)進行全面迭代升級，實現(xiàn)對股權(quán)投資及退出等情況的實時跟蹤。建立股權(quán)基礎(chǔ)信息、派出人員信息、股權(quán)管理業(yè)務(wù)3個數(shù)據(jù)庫，“一項一檔”建立股權(quán)電子檔案，有效提升了股權(quán)投資的在線監(jiān)管能力。

五是實施參股動態(tài)評價。研究建立了包含經(jīng)濟性、戰(zhàn)略性、管控性3個維度的參股評價指標體系，依托中國石化股權(quán)管理系統(tǒng)開發(fā)參股評價模塊進行量化打分，根據(jù)評分結(jié)果將存量參股股權(quán)劃分為A、B、B-和C四檔，相應(yīng)給出鞏固提升、限期改善、持股調(diào)整、清理退出等4種不同持股策略建議。

六是加快低效資本回收。明確參股退出標準，定期組織梳理對接，據(jù)實下達參股壓減庫及年度參股股權(quán)清退計劃，按季跟蹤參股壓減庫項目清退工作進展，按月督導(dǎo)參股股權(quán)年度清退計劃落實。

持續(xù)提升股權(quán)管理質(zhì)效的思路舉措

一要強化股權(quán)投資源頭把控。股權(quán)投資要緊緊圍繞集團公司戰(zhàn)略和主責主業(yè)進行，嚴控通過參股形式開展非主業(yè)、金融和類金融投資；投前應(yīng)充分開展盡職調(diào)查，選擇經(jīng)營管理水平高、資質(zhì)信譽好的合作方；嚴格股東協(xié)議和公司章程條款制訂和審查，依法合規(guī)、科學(xué)合理約定各方股東權(quán)利義務(wù)。對于參股股權(quán)投資，嚴格限制開展缺乏實際控制和有效影響的股權(quán)投資；未經(jīng)集團公司品牌領(lǐng)導(dǎo)小組同意，參股企業(yè)不得使用“中國石化集團”“中國石化”等品牌和字號，從投資源頭做好自身權(quán)益保障。

二要不斷完善股權(quán)管理體制。要做好投前投后銜接，股權(quán)投資較多的企業(yè)，應(yīng)成立股權(quán)管理專責部門，按要求及時更新填報股權(quán)管理系統(tǒng)數(shù)據(jù)，促進股權(quán)管理進一步規(guī)范精準。

三要切實發(fā)揮派出人員作用。股權(quán)管理主體應(yīng)依據(jù)股權(quán)投資單位章程，選委派具備專業(yè)背景、履職能力、擔當盡責的董事、監(jiān)事和高級管理人員，做到“應(yīng)派盡派”“應(yīng)換盡換”。為保證派出人員精力投入，應(yīng)適當增加專職董監(jiān)事比例。派出人員要認真履職盡責，依法行使股東權(quán)利，在重大事項決策上切實貫徹股東意志，切實維護中國石化合法權(quán)益。

四要加強股權(quán)動態(tài)優(yōu)化調(diào)整。各級股權(quán)管理主體要強化股權(quán)全生命周期理念和投行思維，在持有期及時掌握股權(quán)投資單位經(jīng)營情況，尤其是在經(jīng)營環(huán)境變化時及時分析評估，按要求開展參股動態(tài)評價并強化結(jié)果運用。

五要強化股權(quán)投資風險防范。股權(quán)投資管理主體應(yīng)建立風險防控體系，并通過派出人員管理、重要事項監(jiān)控、股東方審計等各種措施強化參與和管理。加強參股企業(yè)的財務(wù)管控，及時獲取參股企業(yè)的財務(wù)報告，掌握參股企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果等信息，及時防范股權(quán)投資風險。

六要規(guī)范行使股東權(quán)利。新《公司法》將于2024年7月1日施行。修訂后的《公司法》加重了實際控制人及控股股東的責任與風險，擴張了董監(jiān)高的法定義務(wù)，完善了中小股東保護制度。因此，從股權(quán)管理角度看，對于控股企業(yè)，我方在行使權(quán)利的過程中應(yīng)當更加注意遵守法律規(guī)范，加強企業(yè)經(jīng)營管理的合規(guī)性，考慮企業(yè)運作的合理性，避免濫用權(quán)利或侵害公司和中小股東利益；對于參股企業(yè)，我方可以充分利用新《公司法》中股東知情權(quán)、回購請求權(quán)以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股東代表訴訟等有關(guān)規(guī)定，切實保護我方作為中小股東的權(quán)利。

作者系中國石化集團公司財務(wù)部副總經(jīng)理