●孔祥宇 褚王濤 萬曉玲 董曉芹

2025年，大國博弈將是影響全球格局的最大變量。在全球經(jīng)濟(jì)增長動力不足、地緣政治風(fēng)險頻現(xiàn)、逆全球化重塑貿(mào)易格局等宏觀背景下，近期能源咨詢公司伍德麥肯茲對塑造能源世界的關(guān)鍵方向做出預(yù)測和判斷。整體來看，短期內(nèi)化石能源的支撐地位將得到鞏固，能源安全更受重視，可再生能源的發(fā)展重點轉(zhuǎn)向質(zhì)量的提升；長期看綠色發(fā)展勢不可擋，技術(shù)、成本等多方面的動能將不斷累積，能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程將持續(xù)推進(jìn)。

一是美國貿(mào)易和氣候政策的變化將影響全球。特朗普政府再度執(zhí)政給全球貿(mào)易、氣候政策和地緣政治方面帶來變化，將在能源和礦產(chǎn)領(lǐng)域產(chǎn)生潛在影響。預(yù)計今年全球GDP將增長3%，高于去年的2.7%。

美國關(guān)稅政策對商品需求的影響將是負(fù)面的，預(yù)計今年全球石油需求將減少50萬桶/日，抵消去年的增長。雖然地緣沖突持續(xù)，但主要大宗商品仍將繼續(xù)流入全球市場，停戰(zhàn)對大宗商品需求的提振作用有限。如果歐洲地緣政治沖突結(jié)束，投資和貿(mào)易摩擦將減少，并可能導(dǎo)致多數(shù)大宗商品供應(yīng)增加和價格走軟，天然氣將是例外。

特朗普上任后宣布美國退出《巴黎協(xié)定》。2015年以來，全球碳排放量持續(xù)上升，在沒有美國參與且其他國家不提高國家自主貢獻(xiàn)（NDC）減排目標(biāo)的前提下，全球在第30屆聯(lián)合國氣候變化大會（COP30）會議前兌現(xiàn)減排承諾的可能性將很小。

值得關(guān)注的是，全球碳排放即將達(dá)峰。中國將依托在太陽能和電動汽車產(chǎn)業(yè)方面的競爭優(yōu)勢加速脫碳，并尋求在凈零排放方面發(fā)揮引領(lǐng)作用。

二是能源和礦產(chǎn)供應(yīng)投資將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。今年能源和礦產(chǎn)供應(yīng)投資將超過1.5萬億美元，與去年相比將增長6%，投資領(lǐng)域包括電力和可再生能源、石油、天然氣，以及金屬和采礦。雖然總支出將增加，但增長率僅是21世紀(jì)初的一半。數(shù)據(jù)顯示，低碳投資份額從2015年的32%急劇攀升至2021年的50%，此后一直持平，預(yù)計2030年前會再次恢復(fù)上升趨勢。為了實現(xiàn)《巴黎協(xié)定》的目標(biāo)，預(yù)計到2030年低碳支出需增至60%。

今年新興低碳技術(shù)支出將增長50%，達(dá)到600億美元，碳捕集與封存（CCS）領(lǐng)域?qū)⒂懈囗椖?，但成本上升將是一個威脅，尤其是在氫能方面。

隨著融資限制的解除，油氣上游支出預(yù)計增長3%，至5500億美元，將是2018年來的最高水平。而金屬和采礦投資將下滑13%，至1400億美元，其中價格疲軟導(dǎo)致鎳、鋰項目推遲是關(guān)鍵。

三是電力和可再生能源加速創(chuàng)新。漫長的審批流程和并網(wǎng)難題一直是可再生能源發(fā)電占比快速增長的瓶頸。有跡象表明，今年將是可再生能源新時代的開始。德國2022年推行許可改革后，陸上風(fēng)電許可證發(fā)放量增加了150%。美國政府也將簡化審批程序列為今年的工作重點。而在并網(wǎng)方面，新自動化軟件流程也將帶來積極變化。

今年開始，為數(shù)據(jù)中心提供電力支持成為各國首要考慮因素。美國多州計劃新建數(shù)據(jù)中心，預(yù)計電力供應(yīng)規(guī)模將達(dá)到100吉瓦。為及時滿足新建數(shù)據(jù)中心對清潔電力的需求，地?zé)峁╇?、天然氣燃料電池、小型模塊化反應(yīng)堆項目等創(chuàng)新解決方案不斷涌現(xiàn)。隨著時間的推移，數(shù)據(jù)中心繁榮帶來的電力需求增長可能導(dǎo)致美國天然氣價格上漲。

四是歐洲能源巨頭強(qiáng)化油氣核心業(yè)務(wù)。2023年以來，油氣公司一直積極為能源轉(zhuǎn)型做準(zhǔn)備。美國油氣巨頭?？松梨凇⒀┓瘕埡涂捣剖褪召徚霜毩⒂蜌夤?，增加了可持續(xù)供應(yīng)的油氣資源。而歐洲油氣巨頭殼牌、bp和Equinor（挪威國家石油公司）今年的重點則是優(yōu)化投資組合，增加股息和回購計劃，從而獲得更高的股票市場評級，為推動大型并購案提供保障。

五是石油、天然氣和金屬價格將迎來動蕩的一年。歐佩克+又將面臨考驗，過去幾年支撐油價的策略效果良好，但今年要將布倫特原油價格保持在80美元/桶以上，非常具有挑戰(zhàn)性。年初部分機(jī)構(gòu)預(yù)計今年布倫特原油均價將下滑至70~75美元/桶，近期受美國關(guān)稅政策、歐佩克+5月增產(chǎn)的消息影響，WTI價格甚至跌破60美元/桶。

氣價今年將更高，且波動更大。由于全年只有3個主要的液化天然氣（LNG）項目投產(chǎn)，在2026年新產(chǎn)量供應(yīng)前，市場將更緊張。

此外，今年銅均價將為4.15美元/磅，與去年5月的高點相比低20%，不過短期價格將回升，平均為4.5美元/磅，高于過去3年的平均值，因為新礦供應(yīng)滯后于美國和中國的旺盛需求，導(dǎo)致供應(yīng)短缺。

（作者單位：中國石化石油勘探開發(fā)研究院）