●特約撰稿人 顧家瑞

能源咨詢公司伍德麥肯茲近期發(fā)布報(bào)告稱，雖然美國石油和天然氣出口蓬勃發(fā)展，但僅能一定程度上緩解美國貿(mào)易逆差問題，難從根本上扭轉(zhuǎn)美國長期貿(mào)易失衡的局面。

美國能源出口現(xiàn)狀與貿(mào)易逆差形成背景

作為全球最大的石油和天然氣生產(chǎn)國，以及液化天然氣（LNG）出口國，美國在原油和石油產(chǎn)品出口方面同樣名列前茅。過去一年，原油是美國頭號出口商品，出口價(jià)值超過商用飛機(jī)出口價(jià)值的3倍、大豆出口價(jià)值的4倍。

美國的石油和天然氣銷售對與美國有較大雙邊貿(mào)易逆差的國家至關(guān)重要。去年，石油和天然氣在美國對日本的總出口中占比為15%，在美國對歐盟的總出口中占比為21%，在美國對韓國的總出口中占比為28%，在美國對印度的總出口中占比為30%。對特朗普政府而言，增加石油和天然氣出口似乎是減少貿(mào)易逆差的可行路徑。

美國原油產(chǎn)量目前仍呈上升趨勢，即使油價(jià)疲軟可能延緩增速，總體上升態(tài)勢也未變；美國LNG出口將持續(xù)增長，因?yàn)樾马?xiàng)目未來幾年將做出最終投資決定，為出口增長提供動(dòng)力。

然而，美國貿(mào)易逆差問題由來已久，且形勢嚴(yán)峻。2025年一季度，美國貿(mào)易逆差再度突破千億美元大關(guān)。長期以來，美國為維持美元在全球的流動(dòng)性及信用體系穩(wěn)定，持續(xù)保持貿(mào)易逆差，輸出美元購買他國商品。雖然鞏固了美元的國際地位，但也給美國經(jīng)濟(jì)帶來諸多負(fù)面影響。大量進(jìn)口商品擠壓本土產(chǎn)業(yè)空間，長期貿(mào)易逆差侵蝕美元信用根基，導(dǎo)致家庭儲(chǔ)蓄率低、政府赤字率居高不下，經(jīng)濟(jì)深陷“逆差漩渦”。在這一背景下，特朗普政府試圖通過能源出口及關(guān)稅政策扭轉(zhuǎn)貿(mào)易逆差局面。

能源出口對貿(mào)易逆差的復(fù)雜影響

從理論和實(shí)際情況來看，能源出口一定程度上對改善美國貿(mào)易逆差有積極作用。隨著頁巖革命的推進(jìn)，美國原油產(chǎn)量大幅增加，能源自給率上升，石油凈進(jìn)口量占消費(fèi)量的比例從2005年的峰值60%顯著下降。美國石油供應(yīng)增加改變了全球石油市場供應(yīng)格局，有助于平抑全球油價(jià)。較低的能源價(jià)格減少了美國消費(fèi)者在燃油方面的支出，能源生產(chǎn)創(chuàng)造的就業(yè)崗位提高了消費(fèi)者可支配收入，進(jìn)而對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生積極影響，利于貿(mào)易逆差收窄。此外，美國氣價(jià)低廉的優(yōu)勢，也推動(dòng)石化產(chǎn)品出口增長，有助于維持貿(mào)易平衡。

特朗普表示，歐盟從美國購買能源，美國與歐盟的貿(mào)易逆差能迅速收窄。雖然這一說法或有夸大，但反映出在改善貿(mào)易逆差方面，能源出口被寄予厚望。從數(shù)據(jù)來看，美國能源出口在對重點(diǎn)國家的貿(mào)易中已占一定比重，進(jìn)一步擴(kuò)大能源出口規(guī)模，理論上能對貿(mào)易逆差產(chǎn)生積極調(diào)節(jié)作用。

不過，美國關(guān)稅政策給能源出口及整體貿(mào)易局勢帶來諸多不確定性。雖然不穩(wěn)定的關(guān)稅政策可能促使部分國家為避免高額關(guān)稅承諾增加對美國石油和天然氣的購買量，但長遠(yuǎn)來看，或?qū)⒁l(fā)全球貿(mào)易市場的連鎖反應(yīng)，影響美國能源出口量穩(wěn)定增長和其他行業(yè)的貿(mào)易往來，給改善貿(mào)易逆差帶來復(fù)雜影響。

能源出口量增加不能平衡雙邊貿(mào)易

雖然美國能源出口潛力巨大，但實(shí)際上能源出口量增加并不能平衡雙邊貿(mào)易，主要有兩方面原因。

首先，機(jī)制層面存在諸多挑戰(zhàn)。要通過能源出口改善貿(mào)易逆差，各國需要承諾購買更多美國石油和天然氣。但在石油市場實(shí)際運(yùn)作過程中，煉廠和燃料供應(yīng)商通常不愿做出長期購買承諾。石油市場價(jià)格波動(dòng)頻繁，長期合同意味著承擔(dān)較大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，一旦簽訂合同后市場價(jià)格大幅下跌，購買方將面臨高價(jià)采購損失。而且石油產(chǎn)品需求受經(jīng)濟(jì)形勢、能源政策、新能源發(fā)展等因素影響，不確定性使得煉廠和燃料供應(yīng)商在簽訂長期合同時(shí)格外謹(jǐn)慎。

在LNG市場，買家通常會(huì)簽訂長期合同，但實(shí)際貨物流動(dòng)情況并不總是與合同保持一致。以日本為例，買家每年簽訂的LNG合同量高達(dá)1000萬噸，但去年該國實(shí)際僅進(jìn)口600萬噸。一方面，全球LNG市場供應(yīng)逐漸多元化，除美國外，還有其他國家和地區(qū)能提供LNG資源，買家可根據(jù)價(jià)格、運(yùn)輸成本、供應(yīng)穩(wěn)定性等因素靈活調(diào)整采購來源。另一方面，自然災(zāi)害影響運(yùn)輸、國內(nèi)能源需求結(jié)構(gòu)臨時(shí)調(diào)整等不可預(yù)見因素，也會(huì)導(dǎo)致實(shí)際進(jìn)口量與合同量出現(xiàn)偏差。

其次，相對貿(mào)易逆差而言，美國能源出口潛在增長規(guī)模不足。以歐盟為例，如果全部進(jìn)口美國柴油，美國對歐盟的燃料年銷量可能增加150億~200億美元。在原油進(jìn)口方面，如果歐盟從美國購買全部輕質(zhì)原油，購買量可能從目前的160萬桶/日增加到360萬桶/日，按當(dāng)前價(jià)格計(jì)算，這一增幅每年價(jià)值約500億美元。在天然氣方面，如果歐盟今年從美國進(jìn)口全部LNG，根據(jù)伍德麥肯茲的預(yù)測，將額外增加250億~350億美元的價(jià)值。綜合來看，在理想的假設(shè)下，歐盟從美國增加的石油和天然氣進(jìn)口額最多約1000億美元，而去年美國與歐盟雙邊貿(mào)易逆差高達(dá)2240億美元，即便是歐盟在能源進(jìn)口方面全力轉(zhuǎn)向美國，增加的能源進(jìn)口額也不到雙邊貿(mào)易逆差的一半。正如伍德麥肯茲煉油、化學(xué)品和石油市場高級副總裁艾倫·格爾德所言，“有幫助，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠”。

美國能源出口機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

在當(dāng)前美國與各國進(jìn)行貿(mào)易談判的背景下，美國能源出口出現(xiàn)了新動(dòng)態(tài)。貿(mào)易談判壓力迫使部分國家加快從美國購買石油和天然氣。4月第二周，美國NextDecade公司宣布了兩項(xiàng)協(xié)議，即從得克薩斯州的里奧格蘭德LNG工廠向沙特阿美和道達(dá)爾能源出售天然氣。但買家收貨后，天然氣的最終流向具有不確定性，改善美國與特定國家雙邊貿(mào)易逆差的實(shí)際效果可能不明顯。

從未來發(fā)展趨勢看，美國能源出口機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。首先，全球能源需求持續(xù)增長，新興經(jīng)濟(jì)體的石油和天然氣需求有上升空間，為美國能源出口提供了市場基礎(chǔ)。其次，美國能源生產(chǎn)技術(shù)不斷創(chuàng)新，有望進(jìn)一步提高油氣產(chǎn)量，提高出口競爭力。最后，美國政府推動(dòng)能源出口改善貿(mào)易逆差，可能在政策方面給予能源企業(yè)支持，促進(jìn)能源出口增長。

然而，挑戰(zhàn)同樣不容忽視。一方面，全球能源市場競爭日益激烈，除了傳統(tǒng)能源出口大國沙特、俄羅斯等，澳大利亞在LNG出口方面也與美國形成競爭態(tài)勢。另一方面，全球能源轉(zhuǎn)型勢不可擋，越來越多國家加大了對太陽能、風(fēng)能等可再生能源的投資和開發(fā)力度，長期內(nèi)可能抑制石油和天然氣的需求增長，影響美國能源出口前景。此外，貿(mào)易談判結(jié)果存在不確定性，如果未達(dá)成有利于美國能源出口的協(xié)議，美國與其他國家的貿(mào)易摩擦可能加劇，不僅影響能源出口，而且會(huì)對美國經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易環(huán)境產(chǎn)生負(fù)面影響。

美國能源出口雖然一定程度上能改善貿(mào)易逆差，但受機(jī)制、出口規(guī)模限制，以及國際經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易環(huán)境等因素的制約，無法根本解決特朗普關(guān)注的雙邊貿(mào)易逆差問題。未來，美國需要在能源出口及其他多個(gè)領(lǐng)域綜合施策，通過全面的貿(mào)易談判與政策調(diào)整，才可能在改善貿(mào)易逆差問題上取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

美國原油產(chǎn)量將于2027年達(dá)峰

本報(bào)訊 美國能源信息署（EIA）4月發(fā)布的能源展望報(bào)告稱，美國原油產(chǎn)量將于2027年達(dá)到峰值，屆時(shí)將升至1400萬桶。此后至21世紀(jì)30年代初，美國原油產(chǎn)量有望維持該水平，隨后將因?yàn)轫搸r繁榮的終結(jié)而進(jìn)入下行軌道。預(yù)計(jì)到2050年，美國頁巖油產(chǎn)量將回落至每日933萬桶的水平。

近年來，在頁巖開采的刺激下，美國本土原油產(chǎn)量不斷上升。去年，美國原油產(chǎn)量達(dá)到每日1320萬桶，較2023年提升2%。值得一提的是，美國原油產(chǎn)量的提升幾乎全部來自美國頁巖油主產(chǎn)區(qū)二疊紀(jì)盆地。不過，美國頁巖油產(chǎn)量迅速上漲的態(tài)勢已經(jīng)放緩。隨著頁巖油開采技術(shù)不斷發(fā)展，壓裂效率不斷提升，單井產(chǎn)量增長一定程度上抵消了鉆井?dāng)?shù)量減少帶來的影響。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從地質(zhì)條件看，美國頁巖油產(chǎn)量，特別是主要頁巖區(qū)二疊紀(jì)盆地的產(chǎn)量已逼近峰值，技術(shù)上的進(jìn)步并不足以扭轉(zhuǎn)產(chǎn)量達(dá)峰并下滑的大趨勢，而近期不斷提升的水油比也進(jìn)一步印證了這一基本判斷。

與此同時(shí)，美國關(guān)稅政策推高鋼材和鉆井設(shè)備等開采成本，疊加全球經(jīng)濟(jì)疲軟，也將對包括頁巖油氣生產(chǎn)商在內(nèi)的美國石油行業(yè)造成沖擊。美聯(lián)儲(chǔ)達(dá)拉斯儲(chǔ)備銀行4月對130家石油生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行調(diào)查發(fā)現(xiàn)，油價(jià)要保持在每桶60~71美元，才能達(dá)到目前美國頁巖油開采的保本價(jià)。而國際油價(jià)持續(xù)承壓，維持保本價(jià)將越來越難。在此情況下，美國油企開始調(diào)整策略，或放緩現(xiàn)有油井開采速度，或叫停醞釀中的新鉆井項(xiàng)目。路透社分析認(rèn)為，美國關(guān)稅政策帶來的短期沖擊或給美國石油行業(yè)留下長期“傷疤”，也必將影響原油產(chǎn)量。（辛尚吉）

知識鏈接

貿(mào)易順差：特定時(shí)間段內(nèi)（通常按年計(jì)算），一國出口商品和服務(wù)的總價(jià)值大于進(jìn)口總價(jià)值，形成外匯凈流入，也稱“出超”。例如，2024年中國貨物貿(mào)易順差達(dá)7680億美元，表明出口表現(xiàn)強(qiáng)勁。

貿(mào)易逆差：進(jìn)口總值超過出口總值，導(dǎo)致外匯凈流出，又稱“入超”或“貿(mào)易赤字”。如美國2025年一季度商品貿(mào)易逆差達(dá)1620億美元，反映了進(jìn)口需求旺盛。

貿(mào)易順差優(yōu)勢：增強(qiáng)外匯儲(chǔ)備、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)競爭力、創(chuàng)造就業(yè)，但可能引發(fā)貿(mào)易摩擦。

貿(mào)易逆差影響：外匯儲(chǔ)備減少、貨幣貶值壓力，但可推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級和引進(jìn)技術(shù)。