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當(dāng)前，我國石化行業(yè)正處于新一輪高速擴(kuò)能周期。隨著國內(nèi)乙烯產(chǎn)能規(guī)模迅速擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)鏈的競爭也越發(fā)激烈。同時(shí)，受地緣政治沖突等因素影響，國際原油價(jià)格大幅波動(dòng)。高企的原料價(jià)格使全球乙烯裂解成本持續(xù)居于高位，尤其是以石腦油裂解為主的國家和地區(qū)。來自成本端的壓力對(duì)利潤空間形成擠壓，國內(nèi)絕大多數(shù)裂解裝置面臨巨大的虧損壓力。2024年，日本石腦油與東北亞乙烯裂解價(jià)差降至200美元/噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于盈虧平衡水平。在這一環(huán)境下，以衛(wèi)星化學(xué)為代表的民營企業(yè)卻逆市而上。衛(wèi)星化學(xué)年報(bào)最新數(shù)據(jù)顯示，2024年，衛(wèi)星化學(xué)歸母凈利潤達(dá)60.72億元，比上年增長26.77%，創(chuàng)歷史新高。乙烷裂解的經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢刺激了大批國內(nèi)企業(yè)布局乙烷裂解路線。本版推出專題，解讀國內(nèi)乙烷裂解項(xiàng)目現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢，敬請關(guān)注。

本版文字、圖表除署名外由中國石化集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院有限公司 隋謹(jǐn)伊 呂曉東 張 晨 提供

國內(nèi)乙烷裂解項(xiàng)目布局加快

隨著裂解生產(chǎn)工藝的進(jìn)步，裂解原料逐漸朝著多元化、輕質(zhì)化發(fā)展。同時(shí)，為應(yīng)對(duì)油品消費(fèi)達(dá)峰和化工市場競爭壓力，越來越多的民營企業(yè)選擇非一體化路線。近年來，國內(nèi)乙烷裂解項(xiàng)目發(fā)展迅猛。自2019年國內(nèi)首套乙烷裂解裝置投產(chǎn)以來，國內(nèi)乙烷裂解（含干氣乙烷及乙丙烷混合裂解）項(xiàng)目產(chǎn)能規(guī)模已超500萬噸/年。其中，中國石油蘭州石化長慶80萬噸/年乙烷制乙烯項(xiàng)目、獨(dú)山子石化塔里木60萬噸/年乙烷制乙烯項(xiàng)目均采用自有油田伴生氣資源；華泰盛富通過提取煉廠氣中的輕質(zhì)組分作為裂解乙烯原料；新浦化學(xué)、衛(wèi)星化學(xué)則主要利用進(jìn)口乙烷資源生產(chǎn)乙烯等下游化工產(chǎn)品。以這些企業(yè)為代表的乙烷裂解生產(chǎn)商已成為國內(nèi)乙烯市場不容忽視的重要參與者。

截至2024年，我國乙烯生產(chǎn)路線中乙烷裂解產(chǎn)能占比已提升為8%左右；石腦油裂解路線仍是最主要的乙烯生產(chǎn)路線，占比70%左右；煤制烯烴路線，占比12%左右；甲醇制烯烴路線占比5%左右。預(yù)計(jì)2030年前后，國內(nèi)仍有超600萬噸/年乙烷裂解裝置上馬，涉及中國石油、萬華化學(xué)、華泰盛富等多家企業(yè)，總產(chǎn)能將超1000萬噸/年。此外，還有大量乙烷裂解項(xiàng)目處于規(guī)劃中。

高油價(jià)下乙烷裂解經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢凸顯

生產(chǎn)乙烯的原料主要包括乙烷、LPG（液化石油氣）等輕烴資源及石腦油等油類資源。其中，石腦油、LPG價(jià)格與原油價(jià)格高度相關(guān)，乙烷受天然氣價(jià)格影響較大，價(jià)格基本受北美供需面驅(qū)動(dòng)。2022年以來，受地緣政治、歐佩克減產(chǎn)等多因素影響，國際油價(jià)長期在80美元/桶以上高位震蕩，推動(dòng)石腦油、LPG價(jià)格迅速上漲。高企的原料價(jià)格及疲軟的下游需求使國內(nèi)石腦油裂解價(jià)差迅速收窄。2024年，日本CFR（成本加運(yùn)費(fèi)）石腦油均價(jià)674美元/噸，與東北亞乙烯裂解價(jià)差僅為200美元/噸左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于裂解裝置盈虧平衡水平。相比之下，北美頁巖氣革命爆發(fā)以來，當(dāng)?shù)靥烊粴饧鞍樯彝楫a(chǎn)量迅速增長，美灣乙烷價(jià)格相應(yīng)地大幅回落。2024年，美灣乙烷現(xiàn)貨價(jià)格僅為19美分/加侖，約140美元/噸。據(jù)此折算，乙烷裂解制乙烯成本要比石腦油裂解制乙烯成本低1000~2000元/噸。

進(jìn)口乙烷裂解路線面臨多重挑戰(zhàn)

資源及成本

從乙烷供應(yīng)情況看，全球乙烷資源主要集中在北美和中東兩大區(qū)域，供應(yīng)占比超85%。其中，中東乙烷資源主要來自沙特和卡塔爾的常規(guī)天然氣田，乙烷含量通常較低，主要滿足當(dāng)?shù)匾蚁┥a(chǎn)；美國得益于國內(nèi)頁巖氣的豐富儲(chǔ)量，是全球最大的乙烷資源國，占全球乙烷產(chǎn)量的50%，同時(shí)也是目前全球唯一的乙烷跨區(qū)出口國。2024年，美國乙烷出口規(guī)模在1000萬噸左右，資源主要流向中國、歐洲、印度及加拿大市場。未來，除中國外，全球還有大量以乙烷為原料的裂解項(xiàng)目正在建設(shè)或規(guī)劃，包括比利時(shí)INEOS項(xiàng)目（145萬噸/年）、加拿大陶氏項(xiàng)目（128.5萬噸/年）、印度GAIL中央邦項(xiàng)目（150萬噸/年）等新建項(xiàng)目，以及越南新龍山（50萬噸/年）、印度信實(shí)（90萬噸/年）等改造項(xiàng)目。預(yù)計(jì)到2030年，美國乙烷出口規(guī)模將達(dá)1500萬噸左右?？紤]到美國核心產(chǎn)區(qū)天然氣產(chǎn)量增長放緩等影響，美國乙烷供應(yīng)充足的局面或?qū)⒂兴D(zhuǎn)變。美灣乙烷價(jià)格（Mont Belvieu）將出現(xiàn)大幅度上漲，屆時(shí)漲幅或超過50%，進(jìn)口乙烷裂解成本優(yōu)勢將被大幅削弱。

同時(shí)，進(jìn)口資源未來必然會(huì)面臨貿(mào)易政策、地緣政治等因素帶來的沖擊。進(jìn)口乙烷裂解裝置的成本甚至是生存，已成為市場最關(guān)注的問題。若對(duì)美進(jìn)口乙烷加征125%的關(guān)稅，國內(nèi)進(jìn)口乙烷裂解路線成本將提升4000~5000元/噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出石腦油裂解路線成本，屆時(shí)進(jìn)口乙烷路線將徹底失去成本競爭力優(yōu)勢。目前，部分企業(yè)正計(jì)劃通過爭取豁免、進(jìn)料加工、換貨等方式規(guī)避對(duì)美加征關(guān)稅的不良影響，但后續(xù)實(shí)施不確定性因素較多。整體來看，中國等市場的部分損失或?qū)⒂绊懨绹彝榈某隹?，進(jìn)而拖累美國乙烷短期現(xiàn)貨市場價(jià)格，但預(yù)計(jì)仍難以對(duì)沖高關(guān)稅帶來的影響。

配套設(shè)施

當(dāng)前，美國有三大乙烷出口設(shè)施，全部服務(wù)存量出口合同。位于賓夕法尼亞州的Marcus Hook出口能力為140萬噸/年左右，主要服務(wù)英力士、博祿；位于得克薩斯州的Morgan’s Point出口設(shè)施主要服務(wù)印度信實(shí)、英力士、沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司等；位于得克薩斯州的Orbit Terminal（Nederland）由衛(wèi)星化學(xué)與Energy Transfer合資創(chuàng)立，衛(wèi)星化學(xué)具有優(yōu)先使用權(quán)；2019年由美國能控公司出資建立的專用于出口亞洲的Martin Terminal，目前由于資金問題處于擱置狀態(tài)。

未來，Orbit Terminal有750萬噸/年的擴(kuò)能計(jì)劃，但具體產(chǎn)品尚未確定；Enterprise Products Partners也計(jì)劃在得克薩斯州建設(shè)120萬噸/年的乙烷出口設(shè)施，計(jì)劃于2025年下半年投入運(yùn)行。即便如此，目前美灣地區(qū)出口能力仍無法滿足在建及規(guī)劃乙烷裂解項(xiàng)目的需求。

運(yùn)輸船只及航線

液化乙烷對(duì)運(yùn)輸要求十分嚴(yán)苛，國際上一般采用超大型乙烷船（VLEC）進(jìn)行運(yùn)輸。目前，全球VLEC生產(chǎn)商主要包括韓國HD現(xiàn)代、三星重工、江南造船廠等公司。VLEC建造工藝復(fù)雜，單艘船的造船周期最短為28個(gè)月。目前，江南造船VLEC訂單39艘，交船期已排至2027年。國內(nèi)企業(yè)已通過多種途徑打破乙烷運(yùn)輸壁壘。比如衛(wèi)星化學(xué)與國際船運(yùn)公司合作以租賃形式獲取船只資源。根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，衛(wèi)星化學(xué)租賃運(yùn)營VLEC共計(jì)14艘，租賃期限15年；萬華化學(xué)設(shè)立合資公司委托造船訂單。2022年萬華化學(xué)委托江南造船訂造了3艘9.9萬立方米VLEC，2艘船已于2024年交付，另外一艘船預(yù)計(jì)于2027年交付。

運(yùn)輸方面，美國船運(yùn)乙烷現(xiàn)有航線主要為“美歐航線”、經(jīng)蘇伊士運(yùn)河的“美印航線”“美巴航線”及經(jīng)巴拿馬運(yùn)河的“美亞航線”。巴拿馬運(yùn)河作為連接美國東海岸和遠(yuǎn)東之間的主要航線，正常每日船只通行數(shù)量為3035艘。VLEC屬于新巴拿馬級(jí)船只，隨著亞洲地區(qū)對(duì)進(jìn)口乙烷資源需求增長，巴拿馬運(yùn)河短期內(nèi)難以承接大量VLEC船只通行，可能進(jìn)一步加重巴拿馬運(yùn)河貨運(yùn)擁擠狀況，屆時(shí)或?qū)⒂胁糠执槐黄壤@行蘇伊士運(yùn)河甚至好望角，其運(yùn)輸成本也將因此大幅上漲。

鏈 接

·乙烷裂解制乙烯

乙烷裂解制乙烯主要是利用乙烷在高溫下發(fā)生裂解反應(yīng)，生成乙烯和氫氣。乙烷的分子式為C2H6，通過裂解反應(yīng)，可以斷裂C-C鍵和C-H鍵，形成乙烯（C2H4）和氫氣（H2）。相比傳統(tǒng)的石腦油路線，乙烷裂解制乙烯的乙烯收率高，原料具有成本優(yōu)勢，是乙烷資源豐富地區(qū)的首選工藝路線。

·乙烷裂解制乙烯優(yōu)勢

成本優(yōu)勢 乙烷是天然氣和頁巖氣的主要成分之一，相比傳統(tǒng)的石腦油等原料，乙烷的價(jià)格通常較低。乙烷的分子結(jié)構(gòu)簡單，只有兩個(gè)碳原子和六個(gè)氫原子，在裂解過程中所需的能量相對(duì)較少，從而降低了能源成本。乙烷裂解制乙烯的副產(chǎn)品主要是氫氣和甲烷。氫氣是一種重要的工業(yè)原料，可用于煉油、化工、電子等領(lǐng)域，具有較高的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。甲烷可以作為燃料出售，也可以用于發(fā)電等領(lǐng)域。

技術(shù)優(yōu)勢 乙烷制乙烯的工藝流程相對(duì)簡單，主要包括乙烷裂解和分離兩個(gè)環(huán)節(jié)。與石腦油制乙烯相比，乙烷裂解不需要進(jìn)行復(fù)雜的預(yù)處理和重整過程，設(shè)備投資和運(yùn)行成本較低。乙烷裂解的反應(yīng)溫度相對(duì)較低，一般在800~900攝氏度，而石腦油裂解的反應(yīng)溫度通常在1000攝氏度以上。這使得乙烷裂解過程中的設(shè)備腐蝕和結(jié)焦問題相對(duì)較輕，延長了設(shè)備的使用壽命。乙烷裂解制得的乙烯純度較高，高純度的乙烯可以減少后續(xù)加工過程中的雜質(zhì)含量，提高產(chǎn)品質(zhì)量。乙烷裂解過程中產(chǎn)生的副產(chǎn)品較少，有利于提高乙烯的收率和產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。

環(huán)保優(yōu)勢 乙烷裂解制乙烯的碳排放相對(duì)較低。由于乙烷的分子結(jié)構(gòu)簡單，在裂解過程中產(chǎn)生的二氧化碳排放量較少。相比之下，石腦油等傳統(tǒng)原料在裂解過程中會(huì)產(chǎn)生較多的二氧化碳和其他污染物。乙烷可以通過管道運(yùn)輸，運(yùn)輸過程中的碳排放也相對(duì)較低。由于乙烷裂解的反應(yīng)溫度較低，所需的能量較少，同時(shí)副產(chǎn)品氫氣和甲烷可以回收利用，提高了能源的綜合利用效率。