●龐曉華

據(jù)普氏能源資訊網(wǎng)近日報道，全球不同地區(qū)的乙烯生產(chǎn)商正面臨不同的挑戰(zhàn)：歐洲乙烯生產(chǎn)商面臨裝置關(guān)閉，美國乙烯生產(chǎn)商在價格上漲的背景下準備進行大規(guī)模停工檢修，亞洲乙烯生產(chǎn)商在原料波動的情況下努力應(yīng)對大量新增產(chǎn)能。與此同時，每個地區(qū)都面臨下游需求疲軟的局面。

歐洲：裂解裝置面臨關(guān)閉

歐洲乙烯生產(chǎn)商為應(yīng)對持續(xù)疲軟的需求和經(jīng)濟壓力，多次進行產(chǎn)能合理化調(diào)整，即關(guān)閉蒸汽裂解裝置，以期重新獲得合理的利潤率， 盡管可能會因此導(dǎo)致一段時期的供應(yīng)不穩(wěn)定。

歐洲三家主要乙烯生產(chǎn)商埃克森美孚、沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司和埃尼集團旗下的Versalis，已宣布關(guān)閉歐洲的蒸汽裂解裝置。其他公司，如利安德巴賽爾工業(yè)公司，也在就其歐洲裂解裝置資產(chǎn)進行內(nèi)部討論。標準普爾全球商品洞察機構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，歐洲乙烯生產(chǎn)商正努力保持在全球舞臺上的競爭力，但是2024年全年，除9月外，歐洲乙烯生產(chǎn)商的利潤率均為負值。歐洲乙烯生產(chǎn)商目前討論關(guān)注的重點是誰將下一個關(guān)閉蒸汽裂解裝置。由于需求疲軟將持續(xù)，乙烯的盈利能力仍將是決定歐洲裂解裝置開工率水平的主要驅(qū)動因素。2024年歐洲裂解裝置的開工率平均在60%~70%左右，大大低于美國墨西哥灣沿岸約87%的開工率水平。由于利潤率低，歐洲乙烯生產(chǎn)商將繼續(xù)維持低開工率以恰好滿足合同供應(yīng)量，并避免向現(xiàn)貨市場供應(yīng)原材料。

美國：增加庫存以度過檢修季

在2025年上半年停工檢修季來臨之前，美國乙烯生產(chǎn)商一直在增加庫存，推動美國乙烯現(xiàn)貨價格在2024年12月升至近期高點。雪佛龍、菲利普斯66和陶氏化學(xué)等一些美國乙烯生產(chǎn)商已經(jīng)宣布，2025年上半年位于墨西哥灣沿岸地區(qū)的乙烯裂解裝置將進行停工檢修，這些乙烯裂解裝置每年合計將生產(chǎn)約400萬噸乙烯，約占美國乙烯產(chǎn)量的10%。

標準普爾全球公司分析師羅伯特·斯蒂爾表示：“美國乙烯生產(chǎn)商增加庫存的行為有違常理，通常情況下，生產(chǎn)商會因年終庫存稅而減少庫存。增加庫存或許是對即將到來的停工檢修季的準備，通過支付庫存稅，以避免2025年可能出現(xiàn)的供應(yīng)緊張?！?/p>

亞洲：原料波動、需求疲軟或制約產(chǎn)能增長

在歐洲面臨永久停產(chǎn)、美國海灣地區(qū)準備迎來停工檢修季之際，亞洲面臨較大數(shù)量新的裂解裝置投產(chǎn)。這些一體化生產(chǎn)設(shè)施的投產(chǎn)不僅會導(dǎo)致乙烯供應(yīng)的增長，而且會增加下游乙二醇和聚合物的供應(yīng)。然而，部分貿(mào)易商表示，原料價格波動和下游行業(yè)需求疲軟可能會限制亞洲蒸汽裂解裝置的開工率。亞洲地區(qū)乙烯和石腦油之間的價差在2024年一直很低，盡管裂解裝置運營商渴望將價差恢復(fù)到一般水平，但大部分運營商都非常謹慎，以避免進一步虧損。標準普爾全球商品洞察的數(shù)據(jù)顯示，2024年亞洲市場乙烯-石腦油的平均價差約為204美元/噸，低于一體化生產(chǎn)商所需的250美元/噸。