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隨著2024年國內成品油需求轉入下行，煉油與成品油全產業(yè)鏈逐步迎來“后增長”時代，主要表現為規(guī)模性增長結束和結構化調整壓力增加。

在政策、技術進步與其他能源替代和人口增長趨勢放緩等因素共同影響下，預計全球成品油需求即將進入增長尾聲；由于煉油項目存在建設周期，2025~2030年全球煉油產能仍有約1.7億噸/年的凈增長，或成為全球最后一個煉油產能大規(guī)模擴張的周期。在供需增減分化、過剩壓力增加的大背景下，煉油毛利總體下探，預計將維持到2025年產能投放結束后。

2023年，我國成品油消費達峰；2024年，我國成品油消費開啟下降周期（比上年減少1.9%）。2025年，汽車銷量維持低速增長，燃油車保有量受電動車沖擊增長乏力；傳統(tǒng)動能領域難以恢復動力，僅民航市場穩(wěn)健增長態(tài)勢相對確定，預計2025年成品油需求降幅繼續(xù)擴大，比上年下降2.8%。煉油產業(yè)在需求萎縮、政策力度加大的前提下基本完成擴張，預計2025年國內煉油產能將在9.6億~9.7億噸/年，基本達到峰值水平。

本版文字、圖表由 中國石化經濟技術研究院市場營銷研究所 提供

2024年

國內成品油產業(yè)鏈供需雙降

成品油消費迎來下降拐點，需求不足、替代加速成為主因

隨著宏觀經濟回暖、疫情后用油行業(yè)逐步恢復和出行活動回歸正常，2023年成為成品油消費修復之年，整體消費量超出疫情前水平。但進入2024年，“回補性”出行拉動力減弱，疊加經濟性優(yōu)勢下天然氣、電力分別在物流運輸及交通出行領域的加速擴張，汽柴油需求下行，整體成品油需求出現萎縮，中國石化經濟技術研究院統(tǒng)計2024年成品油終端消費4.04億噸，比上年下降1.9%。

出行拉動邊際削弱，汽油消費出現下降。 2024年，我國汽油終端消費1.77億噸，比上年下降1.1%。一是短期補償性出行基本結束，出行恢復正軌，難以再次出現臺階式躍升，跨區(qū)域流動人口增加對汽油需求的拉動大幅削弱。二是宏觀因素，如經濟、消費信心、天氣等因素抑制出行需求，2024年社會消費品零售總額同比增長3.5%，較2023年同期回落3.7個百分點。三是新能源汽車快速發(fā)展，短期強勁沖擊和長期結構性變遷擠占汽油消費空間，2024年全國公共基礎設施充電量約552億千瓦時，同比增長53.6%。

航煤消費逐步回歸，國際航班恢復到八成以上。2024年航煤消費量達3928萬噸，比上年增長13.2%，較2019年增長7.6%。出行完全恢復正常，旅游、公務等需求顯著復蘇，國際航線擴展加速。2024年，我國航空客運量7.3億人次，同比增長17.9%，比2019年增長10.6%；航煤消費持續(xù)且快速增長，尤其是假期出游拉動旺季更旺，國際航線則受到出入境的免簽政策推動，延續(xù)較好的增長趨勢，2024年國際客運市場恢復至2019年的84%。

主要用油行業(yè)恢復動力不足，在LNG助推下柴油深度萎縮。2024年柴油終端消費1.84億噸，比上年下降5.4%。貨物運輸行業(yè)恢復遠不及預期，難以支撐柴油消費。G7易流全國公路貨運指數顯示，2024年春節(jié)以來全國整車發(fā)車趟次低于2023年同期水平，且處于近年來的底部水平。此外，地產、建筑施工等傳統(tǒng)動能領域的景氣程度回落或負增長?；椖繉嶋H開工不佳，挖掘機開工小時數上半年同比減少2.5%，處于近6年以來底部水平。同時，近兩年國際天然氣價格回落常規(guī)價格區(qū)間，國內LNG（液化天然氣）價格相應走低，2024年前7個月國內車用LNG均價4455元/噸，與0號柴油（7616元/噸）比價在58%左右，持續(xù)位于75%盈虧平衡點之下，使物流企業(yè)使用LNG重卡相比使用燃油重卡成本降低20%以上。

新增項目推動產能增長，但需求萎縮、效益低迷抑制企業(yè)生產

新建一體化項目投產，國內產能繼續(xù)增長。自2019年以來，以民營煉化為代表的大型煉化一體化項目承擔了國內煉油產能擴大的主要角色。恒力石化、浙江石化（一、二期）、盛虹石化、裕龍島項目等先后投產，2024年末累計產能達9600萬噸/年，占全國煉油產能10%左右；中科煉化、廣東石化等國有集團新建項目也在“十四五”階段陸續(xù)實現運行；已建煉油企業(yè)，如鎮(zhèn)海煉化、華北石化等也完成擴能改造。截至2024年末，國內煉油產能達9.54億噸/年。

原油加工量、石油消費量雙雙萎縮。煉油加工能力提升的同時，成品油內需萎縮，煉油效益低迷疊加化工裝置迎來投產小年，化工原料需求增長乏力，國內石油消費出現2022年后的再度下降，估計2024年全年原油加工量7.09億噸，比上年下降3.6%；原油進口量5.5億噸，比上年下降1.9%；原油產量2.13億噸，比上年增長1.8%。

2025年

國內成品油產業(yè)鏈規(guī)模調整與結構轉型之年

成品油消費加速下行，中長期或將“汽降柴減煤增”

外部環(huán)境與行業(yè)階段特征疊加，汽柴油消費拉動力持續(xù)轉弱。從宏觀經濟環(huán)境看，成品油消費，特別是與宏觀經濟密切相關的生產性用油變化，取決于宏觀經濟與行業(yè)的增長趨勢。2025年，我國經濟仍處于調整期，整體來看增速放緩的大趨勢并未改變。特別是在房地產、傳統(tǒng)基建、建筑施工、采礦、大宗生產加工等“舊動能”領域，產能過剩矛盾凸顯，政策傳導仍待觀察，2024年產業(yè)景氣程度處于近5年低位（2022年特殊情況除外），產業(yè)同比增速出現不同程度回落，難以形成有效增量，帶動相關的運輸需求和行業(yè)用油隨之萎縮。

從行業(yè)變化趨勢看，車用油需求分別占汽油消費結構中的95%以上和柴油消費中的75%~80%，傳統(tǒng)燃油車保有規(guī)模的變化基本決定了汽柴油消費的天花板。從增量數據來看，預計2025年國內汽車銷量3125萬輛，比上年增長1.2%（增速較2024年下降1.2個百分點）；從燃料結構來看，乘用車領域新能源較汽油的優(yōu)勢已全面確立，特別是混合動力是分流燃油車的主力，預計燃油乘用車銷量比上年下降約14%；商用車領域則存在“新能源攻占短途，LNG擠占長途”的“兩頭”替代效應，預計整體商用車銷量保持1.5%~2%增長，其中新能源商用車滲透率穩(wěn)步提升，LNG商用車滲透率到達高位，使燃油商用車銷量比上年下降約5%。而在電、氣沖擊下，傳統(tǒng)燃油車(汽油+柴油）保有量規(guī)模已接近增長尾聲。

交通用油“雙輪替代”持續(xù)提速，增量效應繼續(xù)放大。在總體消費萎靡的大背景下，替代資源總量和占比快速提速。2024年替代資源總量5600萬噸，比上年增長19%，占成品油終端消費13.8%。新能源超過天然氣成為最大的替代品種。預計2025年替代資源總量6440萬噸，比上年增長15%，占成品油終端消費的16.2%，主要增量依舊來自電動汽車及天然氣汽車。

新能源汽車方面，2024年全年銷量1287萬輛（含出口），滲透率達41%。預計2025年銷量達1470萬輛，比上年增長20%，滲透率超過50%。2024年保有量達3070萬輛，2025年將進一步提高至4220萬輛，占汽車比重12%，造成燃油車保有量達峰后下降，2025年替代汽柴油3440萬噸。

天然氣汽車方面，2024年全年銷量17萬輛，保有量達73萬輛。預計2025年保有量增至92萬輛，占重卡保有量10%左右，替代柴油1320萬噸。

航煤增長難抵汽柴油減少，整體需求減少3%左右。綜合來看，整體汽車銷量維持低速增長，燃油車保有量受電動車沖擊增長乏力；傳統(tǒng)動能領域難尋恢復動力，僅民航市場穩(wěn)健增長態(tài)勢相對確定。預計2025年成品油終端需求同比下降2.8%，至3.93億噸，其中汽柴油需求合計下降1448萬噸。

汽油車保有量仍有增長，但用油需求加速萎縮。2024年，我國汽油車保有量2.69億輛，汽油消費量1.77億噸；預計2025年汽油車保有量2.74億輛，比上年增長約2%，汽油消費1.73億噸，比上年下降2.4%。

航煤重回潛在增長周期，但2025年仍處恢復階段。2025年航空貨運周轉量和客運周轉量都將恢復到2019年水平。由于航煤消費與民航客貨運周轉量相關性很高，2025年民航周轉量恢復至正增長，推動消費量增長，但單耗水平將延續(xù)2019年前的遞減趨勢。預計2025年航煤消費4210萬噸，比上年增長6.9%，2019~2025年年均增長2.4%，仍然低于2015~2019年年均增長9.3%的水平。

產業(yè)轉型和替代發(fā)展使柴油突破平臺期后快速下降。從整體柴油消費看，柴油消費部門主要是工業(yè)生產和運輸領域，柴油消費與工業(yè)增加值走勢基本一致，但拉動力持續(xù)減弱，特別是隨著燃料替代差異持續(xù)拉大。結合以上用油行業(yè)分析，預計2025年柴油終端消費1.73億噸，比上年下降5.5%。

煉油規(guī)模增長接近尾聲，產業(yè)結構、產品結構“雙調整”壓力持續(xù)增大

國內煉油產能繼續(xù)擴張，但后續(xù)項目存在不確定性。2024~2025年，裕龍島、鎮(zhèn)海煉化擴建及大榭石化擴建按照計劃先后投產，“十四五”產能擴張基本完成。同時，2020~2022年在傳統(tǒng)地煉完成集中產能置換及100萬噸/年以下小規(guī)模煉廠關停后，全國目前仍存在3000萬噸/年左右產能（來自200萬噸/年以下產能煉廠），2025年集中關?？赡苄暂^小，考慮到目前地煉企業(yè)經營情況，預計存在關?？赡苄缘漠a能在600萬~1000萬噸/年。預計2025年國內煉油產能在9.6億~9.7億噸/年，基本達到峰值水平。

內需萎縮，出口受限配額，過剩壓力加大產品結構調整力度。從供需平衡角度看，2025年國內成品油消費比上年減少約1150萬噸，在考慮成品油出口配額較2023年水平小幅增長的基礎上，煉廠產品結構調整壓力增加，國內成品油收率需在2024年小幅下降的基礎上繼續(xù)收窄1~2個百分點（2023年成品油收率62%，2024年成品油收率61%，預計2025年成品油收率59%左右）。

成品油市場整治持續(xù)推進，非合規(guī)經營行為難度不斷提升。2022年開展的市場整治行動，是近年來最大規(guī)模的成品油行業(yè)排查與監(jiān)管行動。新的報稅系統(tǒng)和發(fā)票體系自2018年啟用，進口調和油原料在2021年受到限制，部分地區(qū)也開始推廣加油站稅控系統(tǒng)，但當國際油價出現大幅波動及相關政策變化時，市場仍表現出了局部性、暫時性的波動。這意味著在流通體系中仍然存在著相當規(guī)模的低效產能及非合規(guī)資源，占據下游行業(yè)需求，影響市場穩(wěn)定性。

從政策執(zhí)行效果看，國內成品油市場非合規(guī)運營壓力持續(xù)增大。一方面，需求低迷使傳統(tǒng)地煉企業(yè)開工負荷持續(xù)下降，2024年6月開工率一度跌為50%左右，較2023年同期收窄近15個百分點，近期隨著集中檢修結束和汽油需求活躍有所恢復。2024年全國非國有煉廠（含一體化企業(yè)）開工負荷比2023年下降3.4個百分點。另一方面，烷基化等原料消費稅口徑的不斷明確影響調和油廠商生產和盈利，政策收緊下調和油市場持續(xù)萎縮。2024年6月，山東、東北、華東、西北等地區(qū)開展稅務稽查，多地調和油商停工避險，部分順應政策趨勢退出調和油市場，原料市場資源流向進一步往煉廠端傾斜。預計，2025年市場整治行動將延續(xù)當前方向，在支撐體系完善與管理手段健全的基礎上繼續(xù)鞏固和深化前期行動成果。