●龐曉華

油價(jià)網(wǎng)日前消息稱，南美洲目前是全球原油供應(yīng)增長(zhǎng)的主要來(lái)源。其中，巴西、圭亞那和阿根廷位列全球原油供應(yīng)增長(zhǎng)最快的國(guó)家行列，委內(nèi)瑞拉原油生產(chǎn)近幾個(gè)月也出現(xiàn)了良好的復(fù)蘇勢(shì)頭。

最新數(shù)據(jù)顯示，巴西原油和凝析油產(chǎn)量4月~6月增長(zhǎng)了7%，結(jié)束了連續(xù)5個(gè)月的下降趨勢(shì)。由于主要油田停工檢修，圭亞那原油產(chǎn)量增速三季度有所放緩。阿根廷頁(yè)巖油產(chǎn)量今明兩年將繼續(xù)增長(zhǎng)。哥倫比亞三季度平均原油產(chǎn)量將達(dá)到79.7萬(wàn)桶/日，與二季度相比，增加1.2萬(wàn)桶/日，但隨著成熟油田原油產(chǎn)量下降，原油產(chǎn)量四季度將開始下降，并持續(xù)到2025年。

巴西原油產(chǎn)量將持續(xù)增加

由于巴西國(guó)家石油公司運(yùn)營(yíng)的油田檢修和其他非計(jì)劃停工，一季度巴西原油產(chǎn)量穩(wěn)步下降，但4月跌至低點(diǎn)后又開始恢復(fù)。5月，巴西原油和凝析油日產(chǎn)量接近333萬(wàn)桶，環(huán)比增加13.2萬(wàn)桶；6月達(dá)到341萬(wàn)桶/日，環(huán)比增加8.7萬(wàn)桶/日。

挪威能源咨詢公司Rystad表示，7月巴西原油和凝析油產(chǎn)量增加了10.7萬(wàn)桶/日，達(dá)到352萬(wàn)桶/日，且今年剩余時(shí)間將繼續(xù)增加，年底原油和凝析油產(chǎn)量將達(dá)到376萬(wàn)桶/日。此外，明年巴西原油平均產(chǎn)量將超過(guò)390萬(wàn)桶/日。

7月，巴西原油出口量環(huán)比持平，約為150萬(wàn)桶/日。事實(shí)上，5月以來(lái)，這一水平幾乎保持不變。7月，中國(guó)是巴西原油的最大消費(fèi)國(guó)，進(jìn)口量接近69萬(wàn)桶/日，相當(dāng)于巴西原油出口總量的46%。2023年12月以來(lái)，由于產(chǎn)量下降，巴西原油出口一直處于較低水平。但隨著原油產(chǎn)量的恢復(fù)，未來(lái)幾個(gè)月巴西原油出口將增加。

委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量前景樂(lè)觀

8月，委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量為93.2萬(wàn)桶/日，較7月增加了4000桶/日，延續(xù)了歐佩克報(bào)告中的月度環(huán)比穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。自2023年四季度首次放松制裁以來(lái)，委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量逐漸增加，即使2024年4月重新實(shí)施制裁后也繼續(xù)增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量前景樂(lè)觀，預(yù)計(jì)今明兩年將以健康的速度增長(zhǎng)，2024年將增加12.6萬(wàn)桶/日，2025年將增加6.2萬(wàn)桶/日。當(dāng)前預(yù)計(jì)委內(nèi)瑞拉2024年的原油平均產(chǎn)量為94萬(wàn)桶/日，但預(yù)測(cè)可能因該國(guó)近期的選舉結(jié)果而發(fā)生變化。此外，即將到來(lái)的美國(guó)總統(tǒng)大選也可能影響委內(nèi)瑞拉的原油產(chǎn)量前景。

由于對(duì)中國(guó)的出口減少，委內(nèi)瑞拉7月原油出口量下降了23萬(wàn)桶/日，僅為34萬(wàn)桶/日。原因是委內(nèi)瑞拉部分加工奧里諾科重質(zhì)原油的調(diào)合和加工裝置出現(xiàn)故障，導(dǎo)致稀釋原油無(wú)法供應(yīng)、裝船和出口延遲。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)、中國(guó)和西班牙是委內(nèi)瑞拉二季度原油的主要消費(fèi)國(guó)。

圭亞那海上原油產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)

8月，圭亞那原油和凝析油產(chǎn)量平均為52萬(wàn)桶/日，與7月的40萬(wàn)桶/日相比，大幅增加了12萬(wàn)桶/日，但遠(yuǎn)低于上半年的平均產(chǎn)量62.6萬(wàn)桶/日。

根據(jù)天然氣制能（Gas-to-Energy）項(xiàng)目的安排，?？松梨?月暫停了圭亞那近海斯塔布魯克區(qū)塊浮式生產(chǎn)儲(chǔ)油卸油裝置（FPSO）Liza Unity的生產(chǎn)，安裝并連接了一條直徑為12英寸的天然氣管道到該FPSO，將該區(qū)塊生產(chǎn)的天然氣輸送到陸上的開發(fā)地點(diǎn)，并將用于發(fā)電。出于同樣的原因，F(xiàn)PSO Liza Destiny已于8月關(guān)閉。

Rystad表示，Liza油田原油產(chǎn)量將迅速恢復(fù)，預(yù)計(jì)圭亞那四季度原油日產(chǎn)量將超過(guò)61萬(wàn)桶，并使2024年的平均日產(chǎn)量達(dá)到59.3萬(wàn)桶。此外，預(yù)計(jì)2025年原油產(chǎn)量將相對(duì)平穩(wěn)，但隨著FPSO One Guyana在Yellowtail油田的投用，四季度產(chǎn)量會(huì)有所增加。

阿根廷頁(yè)巖油產(chǎn)量強(qiáng)勁增長(zhǎng)

阿根廷是南美洲原油供應(yīng)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。今年二季度，阿根廷原油產(chǎn)量同比增長(zhǎng)了7%，達(dá)到69.1萬(wàn)桶/日。預(yù)計(jì)今明兩年阿根廷原油產(chǎn)量增長(zhǎng)強(qiáng)勁，將分別增長(zhǎng)8%和13%。目前預(yù)測(cè)顯示，阿根廷將在2025年下半年突破80萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量大關(guān)，超過(guò)哥倫比亞。由于油田日趨成熟，預(yù)計(jì)哥倫比亞2025年原油產(chǎn)量將穩(wěn)步下降。

頁(yè)巖油產(chǎn)量的強(qiáng)勁增長(zhǎng)正推動(dòng)阿根廷原油產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，而其他陸上來(lái)源的原油產(chǎn)量則在穩(wěn)步下降。8月，阿根廷原油和凝析油產(chǎn)量平均為73.3萬(wàn)桶/日，同比增長(zhǎng)了14%，其中56%來(lái)自頁(yè)巖油。

2023年以來(lái)，Vaca Muerta頁(yè)巖區(qū)的頁(yè)巖油產(chǎn)量增速使人印象深刻，占該國(guó)原油總產(chǎn)量的一半以上。其中，Vaca Muerta頁(yè)巖區(qū)的幾個(gè)小型油田產(chǎn)量一直穩(wěn)步增長(zhǎng)，Loma Campana和La Amarga Chica等大型油田的產(chǎn)量也持續(xù)保持在8.5萬(wàn)桶/日和6.5萬(wàn)桶/日。

阿根廷和巴西的能源新政

●趙琳琳

阿根廷政府近期推出了投資激勵(lì)制度（RIGI），旨在吸引海內(nèi)外大規(guī)模投資，促進(jìn)油氣生產(chǎn)和出口；巴西政府也發(fā)布了新法令，授權(quán)巴西國(guó)家石油管理局（ANP） 限制石油公司回注天然氣，以增加天然氣供應(yīng)并降低價(jià)格，可能對(duì)海上項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性和投資決策產(chǎn)生顯著影響。兩種截然不同的能源政策反映了兩國(guó)不同的優(yōu)先事項(xiàng)，阿根廷注重吸引投資，巴西則強(qiáng)調(diào)國(guó)內(nèi)供應(yīng)和價(jià)格控制。

阿根廷旨在吸引資金進(jìn)入能源領(lǐng)域

8月23日，阿根廷正式推出RIGI的實(shí)施細(xì)則，旨在吸引國(guó)內(nèi)外資金進(jìn)入能源領(lǐng)域，特別是參與Vaca Muerta頁(yè)巖區(qū)的相關(guān)項(xiàng)目，如管道和出口終端。對(duì)于超過(guò)兩億美元的項(xiàng)目，假設(shè)前兩年已完成40%的投資，則保證提供30年的法律和監(jiān)管穩(wěn)定性。對(duì)于超過(guò)10億美元的項(xiàng)目，根據(jù)項(xiàng)目規(guī)模，2~3年后將享有重大稅收減免和出口稅豁免、與項(xiàng)目規(guī)模相關(guān)的進(jìn)口稅豁免，以及保留外幣的權(quán)利（兩年后20%，3年后40%，4年后100%）。

RIGI旨在通過(guò)提供財(cái)政激勵(lì)和確保長(zhǎng)期項(xiàng)目安全為國(guó)內(nèi)外投資者創(chuàng)造有利的環(huán)境，可能增加阿根廷能源基礎(chǔ)設(shè)施的投資，推動(dòng)油氣生產(chǎn)和出口能力增長(zhǎng)。

RIGI為阿根廷大規(guī)模投資項(xiàng)目制定了具體的資格標(biāo)準(zhǔn)和優(yōu)惠政策，重點(diǎn)是吸引大量投資并促進(jìn)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展，適用于單一項(xiàng)目實(shí)體、合資企業(yè)及其他形式的合作，通常以特殊目的載體（SPV）形式構(gòu)建。投資額達(dá)到10億美元或以上的項(xiàng)目，如果能使阿根廷成為全球能源供應(yīng)商，則可能被歸為戰(zhàn)略出口項(xiàng)目，并可獲得額外激勵(lì)措施。石油、天然氣、采礦、氫能等出口導(dǎo)向性項(xiàng)目有望從中獲益。RIGI申請(qǐng)必須未來(lái)兩年內(nèi)提交，行政部門有權(quán)決定是否給予延期一年提交申請(qǐng)的權(quán)限。

巴西旨在強(qiáng)化對(duì)能源供應(yīng)和價(jià)格的管控

巴西近期關(guān)于天然氣的政策轉(zhuǎn)變?nèi)计鹆颂烊粴庵鳈?quán)倡導(dǎo)者的熱情，但也引發(fā)了人們對(duì)巴西油氣領(lǐng)域投資可能受到影響的擔(dān)憂。新法令賦予ANP規(guī)定石油生產(chǎn)商可將多少天然氣回注到儲(chǔ)層中的權(quán)力。

目前，在巴西近海油田，與石油一起開采的多數(shù)天然氣通常會(huì)被重新注入儲(chǔ)層，以維持儲(chǔ)層壓力，并提高石油采收率。這種做法還有助于控制天然氣運(yùn)輸成本。通過(guò)該法令，政府旨在增加國(guó)內(nèi)天然氣供應(yīng)并降低價(jià)格，以刺激巴西的工業(yè)活動(dòng)。

不過(guò)，實(shí)施該法令也有潛在的投資擔(dān)憂。對(duì)于挪威國(guó)家石油公司、殼牌和巴西國(guó)家石油公司等來(lái)說(shuō)，新規(guī)則可能對(duì)其海上項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。該法令可能導(dǎo)致天然氣運(yùn)輸成本上升，從而影響項(xiàng)目的可行性和盈利能力。新法令帶來(lái)的不確定性可能促使這些公司采取更謹(jǐn)慎的態(tài)度。

挪威國(guó)家石油公司和殼牌正在評(píng)估該法令對(duì)他們?cè)诎臀鞯膸资畠|美元海上投資的影響。值得注意的是，該法令僅適用于新井，對(duì)現(xiàn)有合同不產(chǎn)生影響。

然而，引入新的監(jiān)管框架可能給在海上作業(yè)的石油公司帶來(lái)重大挑戰(zhàn)。這些公司需要重新評(píng)估投資策略、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性和潛在風(fēng)險(xiǎn)。他們可能需要考慮如何調(diào)整運(yùn)營(yíng)模式以適應(yīng)新規(guī)定，并確保項(xiàng)目的盈利能力和可持續(xù)性。因此，政策變化可能對(duì)石油公司的投資決策產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，并影響整個(gè)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展方向。

將對(duì)全球能源市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響

阿根廷和巴西的能源政策對(duì)兩國(guó)能源行業(yè)未來(lái)的影響，仍需時(shí)間觀察。而且影響將是長(zhǎng)期的，因?yàn)榘⒏⒑桶臀鬟^(guò)去十年都經(jīng)歷了政權(quán)的更迭，政策在左右之間搖擺不定。

在這一背景下，未來(lái)阿根廷總統(tǒng)和巴西總統(tǒng)的變動(dòng)對(duì)這些政策的影響尚不明朗。但目前來(lái)看，兩位總統(tǒng)的立場(chǎng)似乎已經(jīng)明確。巴西總統(tǒng)盧拉將繼續(xù)強(qiáng)化國(guó)家對(duì)能源供應(yīng)和價(jià)格的管控與調(diào)節(jié)，可能導(dǎo)致國(guó)際公司在巴西的投資更謹(jǐn)慎。阿根廷總統(tǒng)米萊則致力于能源市場(chǎng)的自由化，以吸引投資，擴(kuò)大阿根廷能源基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)模和能源出口量，從而為大型項(xiàng)目創(chuàng)造更有利的投資環(huán)境。

兩國(guó)的能源政策走向不僅將直接影響國(guó)內(nèi)的能源供應(yīng)、價(jià)格和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，而且可能對(duì)全球能源市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。因此，國(guó)際能源行業(yè)和相關(guān)投資者都在密切關(guān)注這些政策的變化，以便及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略，把握機(jī)遇，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。