●郭寶申 姜向強 張 曉

能源轉型的浪潮給上游勘探開發(fā)帶來前所未有的壓力，石油公司紛紛加大新能源投資力度，推出自己的碳達峰、碳中和時間表和路線圖。但是，這并不意味著石油公司會放慢甚至放棄上游發(fā)展。一方面，新冠疫情和地緣政治沖突之后，能源安全的重要性被提升到新的高度；另一方面，新能源的生產成本、供應鏈、效率和穩(wěn)定性仍面臨挑戰(zhàn)，石油和天然氣在可預見的未來仍將是世界經濟發(fā)展的基石。

石油公司將聚焦油氣主營業(yè)務，通過上游資產的歸核化、精益化、低碳化和多元化等措施，強化上游發(fā)展戰(zhàn)略、提升上游競爭力，以上游資產的高盈利能力為公司能源轉型提供資金支持，實現(xiàn)油氣生產和能源轉型協(xié)同發(fā)展。

傳統(tǒng)油氣依然是全球的支柱能源

在未來相當長的一段時間內，油氣仍將是全球的支柱能源。由于技術、成本和消費習慣的約束，清潔能源對傳統(tǒng)化石能源的替代必將是一個曲折漸進的過程，短期內化石能源的支柱地位無法取代，石油在全球能源體系中仍占主導地位。歐佩克在《2023年世界石油展望報告》中預測，未來20年石油需求將繼續(xù)增長，到2045年，全球石油日均需求量為1.16億桶，比2022年日均9960萬桶的需求量增加約16.4%。歐佩克在報告中還預測，未來20年，石油仍將是全球能源結構中占比最大的部分，但比例將從2022年的31.2%下降至2045年的29.5%。

同時，天然氣作為相對清潔的化石能源，在供應穩(wěn)定性和成本方面具有顯著優(yōu)勢，在能源轉型過程中的地位日益凸顯，前景廣闊。多家國際組織和咨詢機構對天然氣在未來能源供應中的地位持樂觀態(tài)度，認為天然氣將在減緩碳排放、實現(xiàn)碳達峰的過程中發(fā)揮重要作用。根據(jù)2024年發(fā)布的《bp世界能源展望》報告，天然氣需求將繼續(xù)保持增長，到2050年將增長約五分之一。這一趨勢是由新興經濟體的需求增長推動的。在當前凈零排放路線下，到2030年對液化天然氣的需求將比2022年增長30%。

地緣沖突頻發(fā)進一步強化了油氣在能源結構中的基礎地位。包括油氣資源國在內的多國政局持續(xù)動蕩，對國際能源供需平衡、能源資源產業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定運行造成嚴重沖擊。提升能源安全保障能力，成為各國能源政策的首要目標，進一步鞏固了油氣在能源結構中的地位。從需求側來看，后疫情時代全球經濟逐步恢復，原油需求將持續(xù)恢復；從供應側來看，2015年以來全球油氣行業(yè)上游投資持續(xù)低位，疊加地緣政治因素影響，未來幾年全球原油供應將會趨于緊張。

全球油氣行業(yè)依然受投資者青睞

據(jù)全球管理咨詢公司艾意凱2023年調查結果顯示，未來5至10年內油氣行業(yè)仍然受投資者青睞。在該項調查中，約47%的受訪機構表示繼續(xù)把油氣行業(yè)作為首選投資行業(yè)，比2021年的調查結果高出近20%。自2022年以來，地緣沖突和供應鏈瓶頸等風險，對全球能源合作和能源轉型產生了深遠影響。一方面歐洲根據(jù)其面臨的能源和地緣安全新形勢，不斷調整能源安全政策，采取傾向于保障能源供應安全和穩(wěn)定價格的政策；另一方面許多石油公司重新審視油氣特別是天然氣在能源轉型中的戰(zhàn)略性作用，將發(fā)展天然氣作為能源轉型的優(yōu)先方向之一。

后疫情時代，全球上游投資開始反彈。2021年，全球七大石油巨頭合計資本支出為898億美元，同比下降5%，低于疫情前水平。除殼牌、道達爾能源和埃尼公司外，其他公司均減少了投資。地緣沖突使人們意識到能源安全的重要性，石油公司開始重新審視其在上游油氣的投資策略，上游投資將逐漸回升。2023年全球上游石油天然氣投資總額增長約9.1%，預計未來五年全球上游石油天然氣投資將呈持續(xù)增長態(tài)勢。

全球油氣資源并購也重新活躍起來。石油公司看好油氣資源的中長期價值，通過重塑上游資產組合來夯實資源戰(zhàn)略基石。數(shù)據(jù)和分析公司GlobalData交易數(shù)據(jù)庫顯示，自2020年以來，油氣公司并購交易活躍，石油公司尤其是北美石油公司看好未來油氣市場前景，希望通過并購整合油氣資源形成規(guī)模效應，提高公司的運營效率和競爭力，并購已成為石油公司新的戰(zhàn)略驅動力量。美國能源咨詢公司Enverus統(tǒng)計，2023年，僅美國油氣領域的收購金額就達到1920億美元，比2014年的歷史紀錄高出約八成，超過前三年的總和。

在能源轉型的行業(yè)背景下，石油公司上游的使命和責任不僅是保障穩(wěn)定的能源供應，還有一個重要的作用是為能源轉型提供充足的資金保障。近年來，國際油價高位運行，上游業(yè)務發(fā)展為石油公司帶來了可觀的收益。與傳統(tǒng)勘探開發(fā)業(yè)務相比，投資新能源業(yè)務的“性價比”相對較低。以殼牌為例，2022年，其在可再生能源領域的資本支出約占全年總投資的14%，但經營利潤僅占全年整體利潤的4.37%；與之相比，其當年在上游石油業(yè)務和綜合天然氣業(yè)務領域的投資約占全年總投資的一半，但利潤約占全年整體利潤的83.85%。

2022年海洋石油技術大會上，bp墨西哥灣和加拿大高級副總裁斯塔利·斯凱斯在報告中指出，持續(xù)投入開發(fā)墨西哥灣優(yōu)質海洋油氣資源，對bp實現(xiàn)由國際油公司向綜合性能源公司轉變至關重要。在能源轉型過程中，依靠傳統(tǒng)油氣產生的現(xiàn)金流，能源公司才能確保有足夠的資金滿足新能源領域可持續(xù)、長周期的投資需求。

探索油氣生產和能源轉型協(xié)同發(fā)展

新冠疫情疊加地緣沖突，給全球能源產業(yè)帶來多維沖擊，讓各國政府、企業(yè)重新思考能源安全與能源轉型的平衡問題，供應鏈安全與能源安全更被重視；新能源的生產成本、供應鏈、效率和穩(wěn)定性在未來數(shù)十年仍面臨挑戰(zhàn)。因此，國際石油公司正重新聚焦油氣主營業(yè)務，加強核心資產布局，以規(guī)模化提高競爭力。

面對復雜多變的市場環(huán)境，石油公司正摒棄傳統(tǒng)油氣業(yè)務“大而全”的思想，樹立上游資產“歸核化”發(fā)展理念，將油氣資源資產進行歸核化管理，集中到自身具有“戰(zhàn)略+技術”優(yōu)勢的資產上來，聚焦優(yōu)勢領域，強化競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)協(xié)同效應最大化，為能源轉型集聚力量。

從油氣資產類型看，由于近年來深水、非常規(guī)資源的開發(fā)成本快速下降，各公司開始將上游業(yè)務重心轉向這些低成本、高潛力的區(qū)塊。在空間上，增加地區(qū)集中度，以便降低管理成本，將勘探開發(fā)活動向基礎設施成熟、建產周期短、投資環(huán)境穩(wěn)定的地區(qū)集中。近年來，國際石油公司油氣資產一般分布在15~20個國家，其中90%的產量分布于不到10個國家。

在推動上游資產低碳化的過程中，石油公司采取了一系列積極有效的措施。首先，增加天然氣在資產結構中的比例，把發(fā)展天然氣業(yè)務作為能源轉型的優(yōu)先方向之一。殼牌、埃尼、挪威國家石油公司等國際石油公司天然氣產量所占比例已提高至50%左右。其次，加快推動資產去碳化，剝離油砂等碳排放強度較高的資產。殼牌、bp、雪佛龍等國際石油公司已完全退出或計劃退出加拿大油砂項目。此外，加強碳資產管理，對沖碳風險也是關鍵舉措之一。能源咨詢公司伍德麥肯茲預測，未來10年國際石油巨頭將有近一半的產量受到碳價波及。最后，通過參與碳市場建設和運營，逐步提升碳資產綜合管理水平。bp早在1998年就建立了內部碳交易體系。殼牌也于1998年著手開展氣候變化對其全球業(yè)務潛在影響的研究，創(chuàng)建了內部碳交易平臺，成立了專門的碳資產管理部門。

為了實現(xiàn)油氣與新能源業(yè)務的協(xié)同發(fā)展，石油公司不斷探索新的發(fā)展路徑。一是努力降低油氣勘探開發(fā)活動中的碳排放，如縮短勘探開發(fā)活動的周期，由原油勘探開發(fā)轉向天然氣勘探開發(fā)，將相對分散的勘探開發(fā)活動逐步集中于某一特定區(qū)域或領域。二是嘗試可再生能源在傳統(tǒng)能源生產中的利用，如開展油氣勘探開發(fā)與光伏發(fā)電聯(lián)產項目，為油田生產及周邊居民供電。三是勘探開發(fā)活動與新能源業(yè)務協(xié)同發(fā)展，將光電、光熱等新能源業(yè)務與二氧化碳驅油、蒸汽驅油等傳統(tǒng)油氣生產工藝相結合，在提高油氣產量的同時降低二氧化碳排放強度。四是發(fā)展CCUS（碳捕集、利用與封存）等相關技術，減少油氣勘探開發(fā)活動中的碳排放，降低其對環(huán)境的不利影響。

當前，石油公司已逐步形成一套能源轉型戰(zhàn)略框架，即以技術創(chuàng)新為抓手，以優(yōu)化現(xiàn)有油氣資產、構建可再生能源資產組合為依托，響應全球氣候治理大勢，保持可持續(xù)發(fā)展和價值創(chuàng)造能力。同時，把油氣業(yè)務持續(xù)增長獲取的現(xiàn)金流作為未來規(guī)模發(fā)展低碳轉型業(yè)務的支撐。油氣資源依然是石油公司的戰(zhàn)略基石，也是石油公司競爭力的主要來源。長遠來看，能源轉型要扎實穩(wěn)妥，油氣生產和能源轉型須兼而有之，協(xié)同發(fā)展。

（作者單位：中國石化石油勘探開發(fā)研究院）

鏈接：能源轉型下油氣行業(yè)呈現(xiàn)新動向

著能源轉型的大潮席卷全球，傳統(tǒng)油氣行業(yè)正面臨著巨大的沖擊和挑戰(zhàn)。國際石油公司在統(tǒng)籌能源轉型和能源安全的同時，正推動能源結構加快優(yōu)化調整，在油氣業(yè)務投資和低碳發(fā)展方面表現(xiàn)出一些新動向和新特征。

◆北美國際石油公司：堅守油氣核心業(yè)務，探索低碳發(fā)展

美國石油巨頭強調發(fā)展油氣業(yè)務以滿足不斷增長的能源需求，尤其看重非常規(guī)、深水和天然氣業(yè)務。在減碳方面，重點主要集中在CCUS（碳捕集、利用與封存）、綠氫與生物燃料上。

?？松梨谟媱?027年上游產量比2022年增長13.5%，增產主要來自于二疊紀盆地非常規(guī)油氣和圭亞那深水油氣。到2030年，其可再生燃料的總產能預計提升至20萬桶油當量/日。其低碳新能源戰(zhàn)略主要聚焦于生物燃料、氫能、CCS（碳捕集與封存）及鋰開發(fā)。

雪佛龍計劃2027年產量比2022年增長15.9%，增產主要來自于二疊紀盆地非常規(guī)油氣和以墨西哥灣為主的深水油田。該公司計劃在未來8年內投入100億美元用于可再生燃料、氫能等業(yè)務的發(fā)展，目標是到2030年將可再生燃料總產能提升至10萬桶油當量/日。其低碳新能源戰(zhàn)略核心領域包括可再生燃料、氫能、CCUS，以及碳補償。

◆歐洲國際石油公司：能源轉型更加理性務實

歐洲石油公司油氣產量遠低于疫情前水平，上游資本開支在近十年間大幅下降，投資重點轉向天然氣。近年來，面對激進轉型帶來的財務壓力和能源安全挑戰(zhàn)，歐洲石油公司開始積極調整和降低前期的削減目標，能源轉型由激進轉為穩(wěn)妥。

bp將2030年油氣產量削減幅度目標從此前的40%調整至25%。在2024年第一季度公布的投資計劃中，bp宣布減少低碳投資，并決定退出回報率低的低碳業(yè)務和市場，同時將更加聚焦生物燃料、便利零售和電動汽車充電業(yè)務，退出或暫停了部分成本飆升的海上風險項目。

殼牌修訂了在2030年把石油產量削減20%的目標，2030年將維持現(xiàn)有產量規(guī)模，并繼續(xù)聚焦發(fā)展天然氣業(yè)務，確保其全球最大LNG（液化天然氣）生產商的地位。放棄其每年減少1%至2%石油產量的計劃，未來將穩(wěn)定石油產量并增加天然氣產量。

道達爾能源制定了明確的產量增長目標，并在2023年接連收購了阿聯(lián)酋、納米比亞的海外油田部分權益。在新能源發(fā)電領域小步試探，逐步推進。2023年，該公司資本支出的35%用于低碳能源，主要是電力。

◆中東國家石油公司：致力于提升油氣產量

以沙特阿美石油公司、阿布扎比國家石油公司、卡塔爾能源公司、科威特石油公司等為代表的中東國家石油公司正致力于提升油氣產量，特別是提升天然氣的產量。沙特阿美和阿布扎比國家石油公司計劃在2027年前分別將其原油產能增加9%和20%，卡塔爾能源公司計劃2027年前將天然氣產量提高近50%。

以阿布扎比國家石油公司、沙特阿美等為代表的中東油氣公司也在不斷強化脫碳目標，積極尋求在國際能源行業(yè)轉型中扮演領導者角色。阿布扎比國家石油公司宣布在2030年前推進一系列業(yè)務脫碳項目，包括對CCS、電氣化以及氫氣和可再生能源的投資，目標是到2030年將碳排放強度降低25%，到2050年實現(xiàn)凈零排放。

沙特阿美以油氣業(yè)務為發(fā)展中心，同時著力布局提高能效和CCUS業(yè)務，計劃在朱拜勒建立世界級的碳捕集與封存中心，到2027年碳封存能力達到每年900萬噸。該公司還將推進天然氣發(fā)電替代石油發(fā)電和利用太陽能、風能發(fā)電發(fā)展天然氣制氫，計劃到2035年實現(xiàn)太陽能和風能裝機容量12吉瓦，以及藍氫產能200萬噸的目標。（王 文 整理）