●劉曉華

據(jù)油價(jià)網(wǎng)近期報(bào)道，席卷美國(guó)油氣行業(yè)的“并購(gòu)熱”目前已波及加拿大，未來(lái)幾個(gè)月該國(guó)可能出現(xiàn)大型油氣并購(gòu)交易。其實(shí)，2023年，加拿大油氣行業(yè)的并購(gòu)交易額已經(jīng)增加，但主要是規(guī)模較小的并購(gòu)交易。與美國(guó)不同的是，由于加拿大油砂儲(chǔ)量巨大，還可以開采很多年，加拿大多數(shù)油氣公司并不迫切需要通過(guò)并購(gòu)交易來(lái)增加油氣儲(chǔ)量。

分析人士表示，加拿大下一波油氣“并購(gòu)熱”將是機(jī)會(huì)主義交易，而非必要交易。其中許多并購(gòu)交易可能集中在非油砂資產(chǎn)上，如位于加拿大艾伯塔省的杜維納頁(yè)巖油氣資產(chǎn)或威利斯頓盆地的油氣資產(chǎn)。潛在的買家包括以較低估值尋求油氣儲(chǔ)量的美國(guó)公司，因?yàn)楫?dāng)前美國(guó)頁(yè)巖油氣資產(chǎn)的估值比加拿大高。

加拿大油氣行業(yè)有能力把握并購(gòu)機(jī)會(huì)，因?yàn)檫^(guò)去兩年油價(jià)上漲使得他們的資產(chǎn)負(fù)債表有極大改善，并償還了部分債務(wù)。

近幾個(gè)月，加拿大油氣行業(yè)已發(fā)生幾起并購(gòu)交易，包括Baytex能源公司以22億美元（包括債務(wù)）收購(gòu)Ranger石油公司、Crescent Point能源公司收購(gòu)Hammerhead能源公司，以及康菲石油以27億美元現(xiàn)金從道達(dá)爾能源手中收購(gòu)Surmont油砂項(xiàng)目50%的權(quán)益。

全球領(lǐng)先的數(shù)據(jù)和分析公司GlobalData交易數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，加拿大油氣行業(yè)去年四季度宣布了27起并購(gòu)交易，總交易價(jià)值為42億美元。就交易價(jià)值而言，去年四季度，加拿大油氣行業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)環(huán)比增長(zhǎng)了20%，同比增長(zhǎng)了95%。

Sayer能源顧問(wèn)公司總裁帕維亞去年10月曾表示，“加拿大油氣行業(yè)肯定會(huì)看到更多并購(gòu)交易”。部分銀行家和分析師也在今年初表示，加拿大油氣行業(yè)并購(gòu)交易將會(huì)增加。

BMO資本市場(chǎng)公司能源主管威爾士近期表示，過(guò)去一年，美國(guó)公司對(duì)收購(gòu)加拿大油氣資產(chǎn)的興趣越來(lái)越大，尤其是美國(guó)私營(yíng)公司。去年，隨著油氣公司為未來(lái)尋找戰(zhàn)略定位，整個(gè)北美地區(qū)油氣行業(yè)的并購(gòu)交易都在增加。

受美國(guó)二疊紀(jì)盆地油氣資產(chǎn)估值高和競(jìng)爭(zhēng)激烈的影響，加拿大的非油砂資源未來(lái)幾個(gè)月可能吸引更多美國(guó)買家。此外，隨著艾伯塔省到不列顛哥倫比亞省的跨山管道擴(kuò)建項(xiàng)目的投用，加拿大WCS價(jià)格相對(duì)于美國(guó)WTI價(jià)格的差距將縮小，將有更多加拿大石油進(jìn)入全球市場(chǎng)。德勤加拿大公司之前曾表示，國(guó)際油價(jià)今年應(yīng)能保持相對(duì)穩(wěn)定，但對(duì)于加拿大石油生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)，跨山管道投運(yùn)帶來(lái)的將是油價(jià)的上漲。